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Investissements et fonds de pension

Les fonds de pension et les réserves disposent d’importantes sommes d’argent qui sont généralement investies ailleurs afin de maintenir et accroître leur valeur. Il convient de faire attention à la manière dont ces fonds réalisent leurs investissements  (par exemple, dans les actions de quelle entreprise) afin d’encourager une transition rapide vers une économie bas-carbone.

Quelle est la solution ?

Élaborer une politique d’investissement pour les fonds de pension et réserves cohérente avec la mission sociale de l’organisation et qui contribue à la transition vers une bas-carbone (politique d’investissement zéro combustible fossile). Se détourner des gestionnaires d’actifs (une banque ou un spécialiste) qui ne correspondent pas et identifier des alternatives plus vertueuses capables de mettre en œuvre cette politique.

Pourquoi est-ce important ?

Il y a deux raisons d’examiner les investissements sous l’angle du changement climatique : éviter de perdre de l’argent sur le long terme et encourager la décarbonation. En se défaisant rapidement de ces participations, les investisseurs réduisent non seulement le risque de pertes financières importantes, mais privent également ces entreprises de capitaux faciles et bon marché pour développer leurs activités. En effet, lorsque une grande partie des investisseurs fuient un secteur (les investissements dans les combustibles fossiles par exemple), les entreprises de ce secteur devront émettre de nouvelles actions à un prix inférieur et auront plus de mal à accéder à des prêts bon marché.

Chiffres clés

7 %

En 2017 Europe, 7 % du portefeuille d’actions des fonds de pension en Europe vont dans les combustibles fossiles. (1)

2x

Le coût du capital pour les projets pétroliers et gaziers a doublé au cours de la dernière décennie. (2)

Solutions clés

  • #1 Diviser les investissements à forte intensité carbone

    Développer une politique d’investissement alignée sur la mission sociale de l’organisation et sur les objectifs de décarbonation (pas d’investissement dans les combustibles fossiles), puis trouver un gestionnaire d’actifs capable de la mettre en œuvre.

  • #2 Faire pression sur les entreprises à forte intensité carbone

    Une alternative au désinvestissement peut être d’utiliser l’actionnariat pour faire pression sur une entreprise afin qu’elle se décarbonise.

  • #3 Choisir une banque plus verte

    Utiliser une banque qui a une politique d’investissement sans combustible fossile ou qui a signé les Principes pour l’investissement responsable (PRI). (3) Les PRI relèvent d’une organisation indépendante et comptent six principes pour un investissement responsable. À ce jour, plus de 5 000 banques et gestionnaires d’investissement ont signé ces principes, s’engageant ainsi en faveur de l’investissement responsable.

     

  • #4 Déléguer à un gestionnaire d'actifs spécialisé

    Plusieurs banques et gestionnaires d’actifs, tels que Globalance, sont spécialisés dans la gestion de l’intensité carbone des portefeuilles d’investissement et disposent de produits et d’outils pour aider les organisations à réaliser leurs ambitions de décarbonation.

Expériences réussies

ERAFP : portefeuille d'investissement neutre en carbone d'ici 2050

L’établissement public français de retraite additionnelle (ERAFP), un fonds de pension public pour les fonctionnaires, a fixé des objectifs climatiques pour 2025, dans le but de rendre son portefeuille d’investissement neutre en carbone d’ici 2050. L’ERAFP s’est engagé à développer un dialogue actionnarial avec une trentaine d’entreprises parmi les plus émettrices de gaz à effet de serre de son portefeuille. Cet engagement sera mis en œuvre directement ou par le biais d’initiatives collaboratives (Climate Action 100+), ainsi que par l’intermédiaire des gestionnaires d’actifs du régime. L’ERAFP a également décidé de réduire son intensité carbone (en tonnes d’équivalent CO2 par millier d’euros investis) de 25% entre 2019 et 2024 pour les champs 1 et 2 de ses portefeuilles d’actions cotées et d’obligations d’entreprises. Troisièmement, elle souhaite que son portefeuille immobilier non résidentiel soit aligné sur un scénario cible de 1,5°C, tel que défini dans le Carbon Risk Real Estate Monitor (CRREM). (4) L’ERAFP est membre de l’Alliance des propriétaires d’actifs nets zéro (AOA), convoquée par l’ONU, et a remporté les International Climate Reporting Awards dans la catégorie des gestionnaires d’actifs en 2021. (5)

Le fonds de pension de l'Agence pour l'environnement du Royaume-Uni passe au net-zéro

Le fonds de pension de l’agence pour l’environnement est financé par les cotisations des employeurs et des employés. Il fait partie du mécanisme de pension des autorités locales, compte environ 39 000 membres et dispose d’actif d’un peu plus de 4 milliards de livres sterling. Il investit dans ces actifs afin de générer les rendements dont nous avons besoin pour payer les pensions à long terme. Le fonds a convenu d’un objectif de zéro émission nette d’ici 2045. Cet objectif est soutenu par un plan scientifique, avec des objectifs intermédiaires pour s’assurer qu’il est sur la bonne voie. (6)

Rapports sur le climat et la biodiversité d'AXA

Chaque année depuis 2015, AXA publie un rapport sur le climat décrivant sa stratégie climatique actuelle et ses nouveaux développements. Le rapport est en adéquation et va parfois au-delà du cadre de base de suivi climatique. (7)

ABP se sépare de ses activités

Le plus grand fonds de pension d’Europe, ABP, a annoncé qu’il allait vendre d’ici 2023 ses 15 milliards d’euros de participations dans des entreprises du secteur des combustibles fossiles, dont Royal Dutch Shell, affirmant qu’il n’avait pas réussi à convaincre le secteur de s’engager assez rapidement sur la voie de la décarbonation. (8)

Globalance Bank & B Corp

La mission de cette banque suisse est de permettre aux investisseurs d’investir avec succès dans des entreprises tournées vers l’avenir, qui résolvent des défis mondiaux et créent un avenir positif. Ils ont le label  B Corp* depuis 2015 et disposent d’un service spécifiquement destiné aux fondations. (9)

Le label B Corp, lancé aux Etats-Unis en 2006, certifie des entreprises ayant un impact sociétal et environnemental positif.

UBS : La meilleure note suisse en matière de durabilité

L’UBS, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, a obtenu la meilleure note globale en matière de durabilité parmi les 15 plus grandes banques de détail suisses dans une étude 2020/2021 du WWF Suisse. (10) Elle est la seule banque de l’étude à avoir obtenu des notes supérieures à la moyenne pour tous les éléments de la gouvernance d’entreprise, de l’épargne, des investissements et de la prévoyance, ainsi que des prêts et du financement.

Les décisions d'investissement doivent être guidées par des considérations de risque dans un monde qui évolue rapidement. Les propriétaires d'actifs qui choisissent d'agir sur le climat prendront de l'avance dans la compréhension des risques climatiques et des opportunités associées au sein de leurs portefeuilles. Sebastien Godinot, économiste au bureau des politiques européennes du WWF (11)

Outils et bonnes pratiques

Pour aller plus loin

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Sources

(1) Florian Eglia, David Schärer and Bjarne Steffen. 2022. Determinants of fossil fuel divestment in European pension funds, Ecological Economics 191. En anglais. En savoir plus.

(2) Tim Quinson. 2021. Cost of Capital Spikes for Fossil-Fuel Producers, Bloomberg. En anglais. En savoir plus.

(3) PRI – list of the 290 banks that have signed the Principles for Responsible Banking. Read here.

(4) Retraite additionnelle de la fonction publique. 2021. L’ERAFP renforce ses engagements dans la lutte contre le changement climatique par des engagements ambitieux de décarbonation et une intensification de son dialogue actionnarial. En savoir plus.

(5) International Climate Reporting Awards. En anglais. En savoir plus.

(6) Environment Agency Pension Fund, Climate change. En anglais. En savoir plus.

(7) AXA and climate change. En anglais. En savoir plus.

(8) Daniel Boffey. 2021. One of world’s biggest pension funds to stop investing in fossil fuels, The Guardian. En savoir plus.

(9) Globalance. Certification as B Corporation: Shape the future. En anglais. En savoir plus.

(10) WWF Switzerland. 2021. Sustainability in the Swiss Retail Banking Sector: WWF Rating of the Swiss Retail Banking Sector 2020/2021. En anglais. En savoir plus; Notation WWF des banques de détail suisse 2020/2021 résumé. En savoir plus.

(11) WWF. 2018. How well are European asset owners’ portfolios aligned with the Paris Agreement’s climate goals? En anglais. En savoir plus.

 

Photo de couverture © Piggybank/Unsplash.

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